다양한 투자 전략: 주식, 채권, 스테그플레이션 및 자산 배분에 대한 전문가들의 견해

다양한 투자 전략: 주식, 채권, 스테그플레이션 및 자산 배분에 대한 전문가들의 견해

이미지 출처: unsplash.com

 

이번 글에서는 미국 장기채와 금리의 관계, TLT Duration, 스테그플레이션, 자산 배분 전략에 대한 투자자들의 관점을 알아보겠습니다.

미국 장기채와 금리의 관계

미국 장기채(20+ Year Treasury Bond ETF, TLT)는 금리와 역의 관계를 가지며, 금리가 1% 하락할 때마다 TLT의 가치는 Duration에 따라 상승합니다. TLT의 Duration은 17.6년 정도(2023년 4월 15일 기준/iShares의 공식 웹사이트 참고)이며, 이를 통해 금리 변동에 따른 TLT의 가치 변화를 대략적으로 추정할 수 있습니다.

스테그플레이션

스테그플레이션은 인플레이션과 경기 침체가 동시에 발생하는 경제 현상입니다. 1970년대에 발생한 스테그플레이션은 약 10년간 지속되었습니다. 스테그플레이션 시기에는 주식, 채권 등 전통적인 자산군에 대한 성과가 약화되는 경향이 있습니다. 그러나 리츠(REITs)와 같은 부동산 관련 투자는 이러한 시기에도 상대적으로 좋은 성과를 보일 수 있습니다.

자산 배분 전략

• 존 보글, 워렌 버핏, 켄 피셔, 하워드 막스 등 유명한 투자자들의 자산 배분 전략에 대해 알아보았습니다. 이들은 각자의 투자 목표, 감당할 수 있는 리스크, 년간 목표 수익률 등을 고려하여 주식과 채권의 투자 비중을 결정합니다. 이러한 전략은 개인의 투자 성향과 상황에 따라 다양하게 조절할 수 있습니다.
• 스테그플레이션과 같은 경제 상황에서도 다양한 섹터와 자산군에 걸쳐 투자를 분산시키는 것이 중요합니다. 예를 들어, S&P 500 ETF (SPY)를 통해 500개 기업으로 자동으로 분산되고 섹터별 분산이 이루어집니다.
• 적립식 투자의 경우, 주식과 채권의 비중을 고려하여 매달 추가 매수할 때 주식과 채권의 비율을 조절하면서 투자하는 것이 합리적입니다. 이는 투자자의 리스크와 목표 수익률에 따라 상이할 수 있습니다. 예를 들어, 주식 90%와 채권 10%의 비중을 유지하려면 매달 추가 매수 금액을 이 비율에 맞춰 주식과 채권에 나눠 투자할 수 있습니다.
• 각각의 투자자들은 다양한 자산 배분 전략을 가지고 있습니다. 존 보글은 주식과 채권에 주로 집중하며, 워렌 버핏은 주식 중심의 투자 전략을 선호합니다. 켄 피셔는 주식과 채권 외에도 원자재, 금 등 다양한 자산군에 투자하는 것을 고려할 수 있으며, 하워드 막스는 주식과 채권에 대한 균형잡힌 투자를 추구합니다.
• 하지만 투자 성향과 상황에 따라 나이에 따른 주식 비중이 높은 것이 적합할 수도 있다는 점에 주목해야 합니다. 켄 피셔는 나이에 따라 채권의 비중을 조절하는 것이 상황에 따라 적합하지 않을 수 있다고 지적합니다. 예를 들어, 나이가 많아도 증여를 하는 경우 젊은 투자자처럼 높은 비중의 주식을 들고 있는 것이 오히려 좋은 경우도 있다고 합니다.
• 2021년 기준으로 현재의 사이클은 하워드 막스의 관점에서 판단하기 어렵습니다. 경제 사이클은 다양한 요인에 영향을 받기 때문에 정확한 판단을 내리기 어려울 수 있습니다. 그러나 투자자들은 자신의 투자 목표와 리스크 허용도에 맞춰 자산 배분 전략을 세우는 것이 중요하다는 점을 유의해야 합니다.
• 이번 글에서는 미국 장기채와 금리의 관계, TLT Duration, 스테그플레이션, 자산 배분 전략에 대한 투자자들의 관점을 살펴보았습니다. 투자에 있어서 가장 중요한 것은 개인의 상황과 목표에 맞춰 적절한 자산 배분 전략을 세우는 것입니다. 여러 전문가들의 의견을 참고하여 자신에게 맞는 투자 전략을 세워보시기 바랍니다.

요약

• 미국 장기채(20+ Year Treasury Bond ETF, TLT)는 금리와 역의 관계를 가지며, TLT의 Duration을 통해 금리 변동에 따른 TLT의 가치 변화를 대략적으로 추정할 수 있습니다.
• 스테그플레이션은 인플레이션과 경기 침체가 동시에 발생하는 경제 현상으로, 부동산 관련 투자는 스테그플레이션 시기에도 상대적으로 좋은 성과를 보일 수 있습니다.
• 자산 배분 전략은 개인의 투자 목표, 감당할 수 있는 리스크, 년간 목표 수익률 등을 고려하여 주식과 채권의 투자 비중을 결정합니다. 다양한 자산군에 걸쳐 투자를 분산시키는 것이 중요합니다.
• 각각의 투자자들은 자신에게 맞는 자산 배분 전략을 가지고 있으며, 투자 성향과 상황에 따라 적절한 전략을 선택해야 합니다.
• 투자에 있어서는 개인의 상황과 목표에 맞춰 적절한 자산 배분 전략을 세우는 것이 가장 중요합니다.

 

 

해당 글을 ChatGPT와 대화 내용을 정리, 요약한 글입니다.

 

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